• الرئيسية
• اقتصاد

تتجه أنظار أسواق الذهب العالمية إلى تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال الفترة المقبلة، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة، وهو ما ينعكس بصورة مباشرة على حركة المعدن الأصفر.

وشهد الذهب اليوم الأربعاء 19 أغسطس 2026 ارتفاعًا قويًا، إذ قفز سعر الأوقية بأكثر من 3%، متجاوزًا مستويات 4480 دولارًا، بدعم من تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.

قرارات الفيدرالي تحدد اتجاه الذهب

ويترقب المستثمرون إشارات الفيدرالي بشأن مستقبل أسعار الفائدة، خاصة بعد صدور محضر اجتماعه الأخير، الذي أظهر وجود مخاوف لدى عدد من أعضاء البنك المركزي من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، مع الإشارة إلى إمكانية اللجوء إلى رفع الفائدة إذا استمر ارتفاع الأسعار.

وفي المقابل، تشير توقعات الأسواق حاليًا إلى أن الفيدرالي قد يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر، مع تراجع الرهانات على رفع الفائدة، وهو ما يمثل عامل دعم للذهب.

لماذا يستفيد الذهب من انخفاض الفائدة؟

عادةً ما يستفيد الذهب من انخفاض أسعار الفائدة أو تراجع توقعات رفعها، لأن ذلك يقلل جاذبية الأصول التي تقدم عائدًا، بينما لا يدر الذهب عائدًا دوريًا.

كما أن تراجع الدولار الأمريكي يجعل الذهب المقوم بالعملة الأمريكية أقل تكلفة بالنسبة للمشترين من حائزي العملات الأخرى، ما يدعم الطلب عليه عالميًا.

هل يشهد الذهب موجة صعود جديدة؟

تشير التطورات الحالية إلى أن الذهب يمتلك فرصًا لاستكمال الصعود إذا استمر تراجع الدولار وعوائد السندات، أو اتجه الفيدرالي إلى سياسة نقدية أكثر مرونة.

وكان الذهب قد سجل خلال تعاملات اليوم مكاسب قوية، بالتزامن مع إعلان وزارة الخزانة الأمريكية توسيع عمليات إعادة شراء السندات، وهو ما ساهم في دفع عوائد السندات والدولار إلى الهبوط، وقدم دعمًا إضافيًا للمعدن الأصفر.

لكن في المقابل، فإن استمرار التضخم أو ظهور مؤشرات اقتصادية قوية قد يدفع الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسة نقدية أكثر تشددًا، وهو ما قد يحد من مكاسب الذهب.

الذهب في مصر

وتنعكس تحركات الذهب عالميًا على السوق المصرية إلى جانب تأثير سعر الدولار أمام الجنيه، لذلك فإن أي موجة صعود جديدة للأوقية قد تدعم أسعار عيار 21 وعيار 24 وعيار 18 والجنيه الذهب محليًا، ما لم يقابلها انخفاض في سعر الدولار أو عوامل محلية تضغط على الأسعار.

وبالتالي، يظل اتجاه الفيدرالي الأمريكي وسعر الدولار وعوائد السندات من أهم المؤشرات التي يجب متابعتها خلال الأيام المقبلة لتحديد اتجاه الذهب.