توقعات بهبوط الذهب والفضة الأسبوع المقبل
توقع خبراء أسواق المعادن النفيسة أن يشهد الذهب والفضة ضغوطاً هبوطية خلال الأسبوع المقبل، وسط عملية إعادة التوازن السنوية لمؤشر بلومبرج للسلع، والتي قد تؤدي إلى عمليات بيع قسرية نتيجة تعديل أوزان المعادن في المؤشر.
وأكد المحلل مايكل هسوه من "دويتشه بنك" أن الذهب سيشهد انخفاضاً في الوزن المستهدف ضمن مؤشر "BCOM" من 20.4% إلى 14.9%، ما يعادل بيع نحو 2.4 مليون أونصة خلال خمسة أيام تداول، وقد يدفع هذا التراجع السعر نحو مستويات دعم قريبة. وواجهت الفضة ضغوطاً مماثلة بعد صعود قياسي في 2025، ما يجعلها عرضة لتصحيح مؤقت، حسب بيانات السوق.
ورغم هذه الضغوط التقنية، شدد هسوه على أن العلاقة بين إعادة توازن المؤشرات وحركة الأسعار ليست مطلقة، مستشهداً بتجربة 2025، حيث استمر الذهب في الصعود رغم عمليات تقليص الوزن، مدفوعاً بارتفاع الطلب الفعلي ومشتريات البنوك المركزية.
ومع ذلك، تشير بيانات السنوات 2021-2024 إلى أن إعادة التوازن غالباً ما تؤدي إلى انخفاض مؤقت للأسعار، مما يجعل الأسبوع الثاني من يناير 2026 فترة حرجة للمستثمرين الباحثين عن فرص عند التراجع.
وفي سياق آخر، من المتوقع أن تستفيد سلع أخرى مثل الكاكاو والنفط الخام والغاز الطبيعي من تدفقات شرائية لتعويض انخفاض أوزان الذهب والفضة في المؤشر، وفقاً لتقديرات خبراء السوق.
وبالرغم من التوقعات السلبية على المدى القصير، لا تزال النظرة العامة للذهب في 2026 إيجابية، حيث رفع "دويتشه بنك" مستهدفه السعري إلى 4450 دولاراً للعام، مع احتمال وصول السعر إلى 5000 دولار في حال استمرار ضعف الدولار وتصاعد المخاطر الجيوسياسية.
ويعد أي تراجع أسبوعي للذهب أو الفضة بمثابة فرصة دخول جذابة للمستثمرين، خصوصاً مع استمرار العجز الفعلي في المعروض المادي للفضة للسنة الخامسة على التوالي.