• الرئيسية
• اقتصاد

شهدت أسعار الذهب العالمية اليوم الخميس ارتفاعًا ملحوظًا لتتجاوز مستوى 4060 دولارًا للأوقية، وذلك بعد تراجعها إلى أدنى مستوى لها منذ ثمانية أشهر خلال وقت سابق من الأسبوع. ويأتي هذا التعافي المحدود وسط حالة من التذبذب في الأسواق العالمية نتيجة تغير توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

تأثير تصريحات الفيدرالي على حركة الذهب
أثرت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول تراجع توقعات التضخم في تهدئة التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة، إلا أن البنك المركزي أكد في الوقت نفسه التزامه بمواصلة جهود استقرار الأسعار. هذا التوازن بين التيسير الحذر والتشديد النقدي يواصل الضغط على الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.

تباطؤ سوق العمل الأمريكي يدعم الذهب نسبيًا
أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تباطؤًا أكبر من المتوقع في التوظيف بالقطاع الخاص، ما عزز من حالة الترقب في الأسواق قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية. ويعد هذا التقرير من أهم المؤشرات التي تحدد اتجاه السياسة النقدية للفيدرالي خلال الفترة المقبلة.

التضخم والسياسة النقدية في صدارة المشهد
تُظهر البيانات استمرار التضخم في الولايات المتحدة عند مستويات مرتفعة نسبيًا، حيث سجل التضخم العام نحو 4.17% على أساس سنوي، بينما بلغ التضخم الأساسي 2.82%. وفي المقابل، تشير التوقعات إلى استمرار السياسة النقدية المتشددة، ما يحد من مكاسب الذهب بشكل واضح.

التوترات الجيوسياسية ودعم محدود للأسعار
أسهمت التوترات الجيوسياسية في بعض المناطق، خاصة المتعلقة بالملف الإيراني، في تقديم دعم محدود لأسعار الذهب، بعد تحسن نسبي في أسواق الطاقة واستقرار تدفقات النفط عبر مضيق هرمز. إلا أن هذا الدعم لا يزال ضعيفًا مقارنة بضغط الدولار والسياسة النقدية الأمريكية.

قوة الدولار تضغط على المعدن النفيس
لا يزال ارتفاع الدولار الأمريكي من أبرز العوامل الضاغطة على أسعار الذهب عالميًا، حيث يؤدي قوة العملة الأمريكية إلى تقليل جاذبية المعدن الأصفر للمستثمرين. ويؤكد خبراء الأسواق أن العلاقة العكسية بين الدولار والذهب ما زالت العامل الأكثر تأثيرًا في حركة الأسعار.

توقعات المؤسسات المالية العالمية
تشير توقعات المؤسسات المالية الكبرى إلى تباين واضح بشأن مستقبل الذهب، حيث تتوقع بعض البنوك الاستثمارية مثل جيه بي مورجان وصول الأسعار إلى 6000 دولار للأوقية بنهاية 2026، مع احتمالية بلوغ 6300 دولار خلال 2027. في المقابل، خفضت مؤسسات أخرى مثل جولدمان ساكس توقعاتها إلى نحو 4900 دولار للأوقية بنهاية 2026 بسبب استمرار السياسة النقدية المرتفعة.

خلاصة المشهد
تعيش أسواق الذهب العالمية حالة من عدم اليقين، حيث يتجاذبها تأثيران رئيسيان: قوة الدولار والسياسة النقدية الأمريكية من جهة، والتوترات الجيوسياسية وتباطؤ الاقتصاد من جهة أخرى، ما يجعل الاتجاه العام للأسعار مرهونًا بالبيانات الاقتصادية القادمة وقرارات الفيدرالي.