• الرئيسية
• اقتصاد

تراجعت أسعار الذهب إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر خلال تعاملات يوم الخميس، مع استمرار الضغوط البيعية القوية من المستثمرين، في ظل تنامي المخاوف من أن يؤدي ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى دفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو حتى رفعها لاحقًا هذا العام.

أدنى مستوى للذهب منذ نوفمبر

سجلت العقود الآجلة للذهب تسليم أغسطس مستوى 4046.20 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر الماضي، قبل أن تقلص خسائرها قليلًا إلى نحو 4111.10 دولارًا بانخفاض نسبته 0.5%.

وعلى مدار الأسبوع، تراجع الذهب بنحو 6.3%، في طريقه لتسجيل ثاني خسارة أسبوعية متتالية، وأضعف أداء أسبوعي له منذ منتصف مارس، عندما هبط بنسبة 9.62%.

لماذا يتراجع الذهب؟

يتعرض الذهب لضغوط قوية نتيجة عدة عوامل اقتصادية متداخلة، أبرزها:

• ارتفاع توقعات استمرار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة
• قوة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى
• زيادة عوائد السندات الأمريكية
• تراجع الإقبال على الذهب كملاذ آمن

ورغم أن الذهب يُعتبر تقليديًا أداة للتحوط ضد التضخم، إلا أن عدم تحقيقه لعوائد يجعله أقل جاذبية في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

التضخم والحرب يزيدان الضغوط

أسهم استمرار الحرب الإيرانية للشهر الرابع على التوالي في زيادة الضغوط التضخمية عالميًا، خاصة في أسعار الطاقة والسلع الأساسية.

كما أظهرت بيانات التضخم الأمريكية لشهر مايو تسجيل أعلى معدل ارتفاع خلال ثلاث سنوات، ما عزز توقعات إبقاء الفيدرالي على سياسة نقدية متشددة.

سوق العمل الأمريكي يدعم تشدد الفيدرالي

أظهرت بيانات الوظائف في الولايات المتحدة لشهر مايو إضافة وظائف بأرقام أقوى من المتوقع، ما عزز الرهان على استمرار التشدد النقدي.

وتشير التوقعات إلى أن الفيدرالي قد يبقي سعر الفائدة في نطاق 3.50% إلى 3.75% خلال اجتماعه المقبل، وسط ترقب الأسواق لقراراته.

توقعات الفائدة تتحكم في اتجاه الذهب

وفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق تسعّر حاليًا احتمالًا يصل إلى 67% لرفع الفائدة قبل نهاية العام.

ويرى محللون أن استمرار أسعار الفائدة المرتفعة يجعل السندات الأمريكية أكثر جاذبية مقارنة بالذهب، ما يزيد الضغط على المعدن الأصفر خلال الفترة المقبلة.

هل يواصل الذهب الهبوط؟

يتوقع خبراء أن يظل الذهب تحت ضغط خلال المدى القصير، خاصة إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في دعم قوة الدولار.

لكن بعض المحللين يرون أن أي تباطؤ مفاجئ في الاقتصاد الأمريكي قد يعيد الذهب إلى مسار الصعود باعتباره ملاذًا آمنًا.